Stranding Risk für Banken: Klimarisiken im Immobilienkreditportfolio

Immobilienkredite machen rund 70 Prozent aller Kredite deutscher Banken aus. Der Gesamtbestand an Immobiliendarlehen liegt bei etwa 1,8 Billionen Euro. Gleichzeitig ist der Immobiliensektor für rund 36 Prozent der energiebedingten CO2-Emissionen in der EU verantwortlich. Diese Konstellation macht das Immobilienkreditportfolio zur größten einzelnen Risikoposition im Kontext der Klimatransition -- und damit zum zentralen Ansatzpunkt für Stranding Risk im Bankensektor.

Seit Januar 2026 schreiben die EBA-Leitlinien zum Management von ESG-Risiken (EBA/GL/2025/01) die systematische Erfassung und Steuerung klimabezogener Risiken verbindlich vor. Die EZB führt ab Mitte 2026 einen Klimafaktor in ihren Sicherheitenrahmen ein, der den Beleihungswert klimaschädlicher Vermögenswerte direkt reduziert. Für Banken mit großen Immobilienportfolios wird Stranding Risk damit von einem abstrakten Nachhaltigkeitsthema zu einer operativen Risikomanagement-Aufgabe.

Dieser Artikel erklärt, was Stranding Risk im Bankkontext konkret bedeutet, welche regulatorischen Anforderungen bestehen und wie Kreditinstitute das Risiko in ihren Portfolios bewerten und steuern können.

Stranding Risk im Bankkontext

Stranding Risk bezeichnet das Risiko, dass ein Vermögenswert -- in diesem Fall eine Immobilie -- vor dem Ende seiner erwarteten wirtschaftlichen Nutzungsdauer erheblich an Wert verliert oder wirtschaftlich unrentabel wird. Im Immobilienbereich entsteht Stranding Risk durch das Zusammenspiel mehrerer Faktoren:

• Verschärfte regulatorische Anforderungen an Energieeffizienz (z. B. Mindesteffizienzstandards aus der EPBD-Novelle, nationales Gebäudemodernisierungsgesetz)
• Steigende CO2-Kosten durch den EU-Emissionshandel für Gebäude (ETS 2) und die nationale CO2-Bepreisung
• Marktseitige Abwertung energetisch ineffizienter Gebäude (Brown Discount)
• Technologische Obsoleszenz fossiler Heizsysteme

Für Banken ist Stranding Risk kein direktes Risiko an der Immobilie selbst, sondern ein Transmissionsrisiko: Es wirkt über die Sicherheitenposition und die Rückzahlungsfähigkeit des Kreditnehmers auf das Kreditrisiko. Konkret:

1. Sinkender Beleihungswert: Wenn eine Immobilie aufgrund mangelnder Energieeffizienz am Markt an Wert verliert, verschlechtert sich die Besicherungsquote (Loan-to-Value-Ratio). Im Extremfall liegt der Kreditbetrag über dem Marktwert der Sicherheit.
2. Steigende Betriebskosten des Kreditnehmers: Höhere CO2-Abgaben und Energiekosten belasten die Kapitaldienstfähigkeit, insbesondere bei Vermietern, die CO2-Kosten nicht vollständig umlegen können.
3. Sanierungsinvestitionsbedarf: Wenn der Kreditnehmer eine Zwangssanierung finanzieren muss, erhöht sich seine Gesamtverschuldung und sinkt die freie Kapitaldienstkapazität.

Ein Gebäude, dessen Energieeffizienz deutlich unter dem CRREM-Dekarbonisierungspfad liegt, hat ein statistisch höheres Stranding-Risiko. Dieses Risiko wird sich mit zunehmender Verschärfung der Regulatorik und steigender CO2-Bepreisung weiter materialisieren.

EZB-Klimastresstests: Was die Ergebnisse zeigen

Die EZB hat die Klimarisikoexposition des europäischen Bankensektors in mehreren Stresstests untersucht. Die Ergebnisse liefern die empirische Grundlage für die regulatorischen Verschärfungen.

Klimastresstest 2022

Der aufsichtliche Klimastresstest 2022 war der erste seiner Art. Im Rahmen des Bottom-up-Moduls nahmen 41 direkt beaufsichtigte Banken an der Übung teil. Die wesentlichen Ergebnisse:

Kennzahl	Ergebnis
Aggregierte Kredit- und Marktwertverluste	ca. 70 Mrd. EUR
Szenarien	Kurzfristiger ungeordneter Übergang, zwei physische Risiko-Szenarien
Banken ohne Klimastresstest-Rahmen	ca. 60 %
Banken mit Klimarisiko in Kreditrisikomodellen	ca. 20 %

Die 70 Milliarden Euro an kumulierten Verlusten sind dabei als Untergrenze zu verstehen, da die meisten Banken zum Zeitpunkt des Tests weder über ausgereifte Klimarisikomodelle noch über vollständige Daten verfügten. Die EZB stellte ausdrücklich fest, dass die tatsächliche Risikoexposition erheblich höher liegen dürfte.

Quelle: EZB-Bankenaufsicht, Pressemitteilung vom 8. Juli 2022; PwC-Analyse der Stresstest-Ergebnisse 2022.

Gesamtwirtschaftlicher Klimastresstest 2023

Der im September 2023 veröffentlichte gesamtwirtschaftliche Klimastresstest der Bundesbank und der EZB modellierte die makroökonomischen Auswirkungen verschiedener Transformationsszenarien. Das zentrale Ergebnis: Eine frühzeitige und geordnete Transformation verursacht deutlich geringere wirtschaftliche Kosten als ein verzögerter oder ungeordneter Übergang. Für Immobilienportfolios bedeutet das: Je länger Sanierungen hinausgezögert werden, desto größer wird das kumulierte Stranding Risk.

Klima- und Naturplan 2024-2025

Am 30. Januar 2024 veröffentlichte die EZB ihren Klima- und Naturplan für den Zeitraum 2024-2025. Die darin angekündigten Maßnahmen umfassen unter anderem die Entwicklung verbesserter Stresstestmethoden, die Integration von Klimadaten in die aufsichtliche Berichterstattung und die Vorbereitung des Klimafaktors im Sicherheitenrahmen. Für die Quantifizierung des transitorischen Risikos bei immobilienbesicherten Positionen wird ein LGD-Stress (Loss Given Default) nach EPC-Klassen bzw. Baujahr als methodischer Standard etabliert.

Klimafaktor ab Mitte 2026

Am 29. Juli 2025 hat die EZB die Einführung eines Klimafaktors in ihren Sicherheitenrahmen (Collateral Framework) angekündigt. Dieser Faktor wird ab der zweiten Jahreshälfte 2026 implementiert. In der Praxis bedeutet das:

• Zusätzliche Abschläge (Haircuts) auf Sicherheiten, die Banken bei der EZB hinterlegen
• Je höher das Klimarisiko eines Vermögenswerts, desto niedriger sein Sicherheitenwert
• Der Klimafaktor basiert auf dem branchenspezifischen Übergangsrisiko, einer emittentenspezifischen Kennzahl und der Restlaufzeit

Obwohl der Klimafaktor zunächst auf marktfähige Vermögenswerte nichtfinanzieller Unternehmen abzielt, signalisiert er die Richtung: Klimarisiken werden in der Refinanzierung eingepreist -- und damit indirekt auch in der Immobilienkreditvergabe.

Quelle: EZB, Pressemitteilung vom 29. Juli 2025.

EBA-Leitlinien: Neue Anforderungen an das Risikomanagement

Die EBA-Leitlinien zum Management von ESG-Risiken (EBA/GL/2025/01), veröffentlicht am 9. Januar 2025, bilden den regulatorischen Kern der neuen Anforderungen. Seit dem 11. Januar 2026 sind sie für bedeutende und komplexe Institute verbindlich; kleinere und nicht-komplexe Institute haben bis zum 11. Januar 2027 Zeit.

Kernforderungen mit Relevanz für Immobilienkreditportfolios

Anforderung	Umsetzung im Immobilienkreditgeschäft
ESG-Risiken als Treiber traditioneller Risikoarten erfassen	Stranding Risk als Treiber des Kreditrisikos und des Sicherheitenwertrisikos modellieren
THG-Emissionen nach PCAF-Standard erheben	Finanzierte Emissionen des Immobilienportfolios berechnen und als Risikoindikator nutzen
Integration in ICAAP und ILAAP	Klimarisikoszenarien in die interne Kapitalplanung einbeziehen
Transitionspläne erstellen	Zielwerte für die Portfoliodekarbonisierung definieren und Dekarbonisierungsstrategien umsetzen
Regelmäßige Szenarioanalysen	Klimastresstests auf Portfolioebene durchführen, mindestens jährlich
Jährliche Wesentlichkeitsbewertung	ESG-Risiken im Immobilienportfolio jährlich neu einschätzen

Verhältnis zum BaFin-Merkblatt

Das BaFin-Merkblatt zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken vom Dezember 2019 formulierte erstmals aufsichtliche Erwartungen an das Management von Nachhaltigkeitsrisiken in Deutschland. Es war jedoch als nicht-bindende Best-Practice-Orientierung konzipiert. Die EBA-Leitlinien gehen nun deutlich weiter: Sie sind verbindlich, konkret in den Anforderungen und werden über den SREP-Prozess aufsichtlich durchgesetzt. Das BaFin-Merkblatt wird durch die EBA-Leitlinien faktisch abgelöst.

Die BaFin hat die Anwendbarkeit der EBA-Leitlinien auf deutsche Institute bestätigt, gleichzeitig aber signalisiert, dass bei der Umsetzung für kleinere Institute Proportionalität gewahrt werden soll.

Quelle: BaFin-Merkblatt zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken, Januar 2020; EBA/GL/2025/01; BaFin-Stellungnahme zur Anwendbarkeit.

Wie Stranding Risk die Kreditqualität beeinflusst

Stranding Risk wirkt über mehrere Transmissionskanäle auf die Kreditqualität:

1. Sicherheitenwertkanal

Der Marktwert energetisch ineffizienter Gebäude sinkt relativ zu sanierten Vergleichsobjekten. Dieser Brown Discount ist empirisch nachgewiesen und beträgt je nach Markt und Objekttyp 5 bis 20 Prozent für Gebäude mit schlechten Energieeffizienzklassen (EPC F-H). Für Banken bedeutet das:

• Steigende Loan-to-Value-Ratios (LTV) im Bestand, auch ohne Veränderung der Kreditseite
• Erhöhte Risikovorsorge unter IFRS 9, wenn die LTV-Verschlechterung als Indikator für ein erhöhtes Kreditrisiko gewertet wird (Stage 2 oder Stage 3)
• Nachbesicherungsbedarf, der den Kreditnehmer zusätzlich belastet

2. Kapitaldienstkanal

Steigende Betriebskosten durch CO2-Bepreisung, höhere Energiepreise und nicht umlegbare Sanierungskosten reduzieren den frei verfügbaren Cashflow des Kreditnehmers. Bei gewerblichen Immobilienkrediten sinkt die Debt Service Coverage Ratio (DSCR); bei privaten Wohnimmobilienkrediten steigt die Belastungsquote des Haushalts.

3. Refinanzierungskanal

Kreditnehmer mit energetisch schwachen Immobilien müssen bei Anschlussfinanzierungen mit schlechteren Konditionen rechnen, da Banken das erhöhte Risiko einpreisen. Im Extremfall ist eine Anschlussfinanzierung zu tragbaren Konditionen nicht mehr möglich -- ein direkter Weg in den Kreditausfall.

4. Regulatorischer Kanal

Verschärfte Sanierungspflichten oder Nutzungsbeschränkungen (z. B. Vermietungsverbote für die schlechtesten Energieeffizienzklassen, wie in einigen EU-Mitgliedstaaten diskutiert) können den Ertragswert einer Immobilie schlagartig reduzieren und damit das Sicherheitenrisiko der Bank erhöhen.

Bewertung von Stranding Risks im Kreditportfolio

Die praktische Bewertung von Stranding Risks erfordert einen strukturierten Rahmen, der Klimadaten mit Kreditportfoliodaten verknüpft. Ein bewährter Ansatz umfasst vier Schritte:

Schritt 1: Datenerhebung und Segmentierung

Grundlage ist eine systematische Erfassung der energetischen Merkmale der besicherten Immobilien:

• Energieeffizienzklasse (EPC) oder Endenergiebedarf (kWh/m2a)
• Heizungstyp (fossil, erneuerbar, Fernwärme)
• Baujahr und Sanierungszustand
• Gebäudetyp (Einfamilienhaus, Mehrfamilienhaus, Gewerbe)
• Geografische Lage (für physische Risiken)

Das Portfolio wird anhand dieser Merkmale segmentiert. Gebäude mit EPC-Klassen F, G und H sowie fossilen Heizungssystemen bilden die Hochrisiko-Segmente.

Schritt 2: Abgleich mit Dekarbonisierungspfaden

Die Energiekennwerte der Immobilien werden mit sektoralen Dekarbonisierungspfaden abgeglichen -- insbesondere mit dem CRREM-Pfad (Carbon Risk Real Estate Monitor). Der CRREM-Pfad definiert für jede Nutzungsart und jedes Land den maximalen CO2-Ausstoß pro Quadratmeter, der mit dem 1,5-Grad-Ziel kompatibel ist. Immobilien, die den CRREM-Pfad bereits überschritten haben oder dies in den nächsten Jahren tun werden, gelten als stranding-gefährdet.

Schritt 3: Szenariobasierte Verlustschätzung

Auf Basis der Segmentierung und des CRREM-Abgleichs werden Szenarien modelliert:

Szenario	Annahmen	Auswirkung auf das Portfolio
Geordnete Transition	Schrittweise Verschärfung der CO2-Bepreisung und Effizienzstandards, moderate Sanierungsquoten	Gradueller LTV-Anstieg in Risikosegmenten, beherrschbare Risikovorsorge
Ungeordnete Transition	Abrupte regulatorische Eingriffe, starker Anstieg der CO2-Preise, Marktschock bei Immobilienwerten	Signifikante LTV-Verschlechterung, sprunghafter Anstieg der NPL-Quote in Hochrisiko-Segmenten
Kein Übergang (Hot House)	Keine wirksame Klimapolitik, zunehmende physische Risiken	Langfristig hohe physische Schäden, regionale Wertminderungen, steigende Versicherungskosten

Schritt 4: Integration in die Risikosteuerung

Die Ergebnisse fließen in folgende Steuerungsinstrumente ein:

• Risikovorsorge (IFRS 9): Stranding Risk als Forward-Looking-Information in die Expected-Credit-Loss-Berechnung einbeziehen
• ICAAP: Klimarisikoszenarien in die interne Kapitalbedarfsrechnung integrieren
• Kreditvergabestandards: Energieeffizienz als Bestandteil der Kreditanalyse bei Neugeschäft und Prolongationen
• Reporting: Regelmäßige Berichterstattung an Vorstand und Aufsichtsgremien über die Klimarisikoexposition

PCAF: Finanzierte Emissionen messen

Die Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF) hat den globalen Standard für die Bilanzierung und Berichterstattung von finanzierten Emissionen entwickelt. Die dritte Auflage des Standards wurde im Dezember 2025 veröffentlicht. Die EBA-Leitlinien schreiben die Erhebung von THG-Emissionen nach PCAF-Standard explizit vor.

Relevanz für Immobilienkreditportfolios

Der PCAF-Standard deckt für Banken zwei relevante Asset-Klassen ab:

1. Mortgages (Wohnimmobilienkredite): Emissionen werden auf Basis des Endenergiebedarfs oder -verbrauchs der finanzierten Immobilie berechnet, gewichtet nach dem Anteil des Kredits am Immobilienwert (Attribution Factor).
2. Commercial Real Estate (Gewerbeimmobilienkredite): Analog, jedoch mit zusätzlichen Anforderungen an die Datenqualität bei Mischnutzungen.

Datenqualitätsstufen

PCAF definiert fünf Datenqualitätsstufen (Data Quality Scores 1 bis 5):

Score	Datenquelle	Anwendung
1	Tatsächlicher Energieverbrauch der Immobilie (gemessen)	Höchste Qualität, bevorzugt
2	Energieausweis-Daten oder gebäudespezifische Modellierung	Gut, häufig verfügbar
3	Geschätzte Emissionen auf Basis von Gebäudetyp und Baujahr	Akzeptabel, aber verbesserungsbedürftig
4	Durchschnittswerte nach Sektor oder Region	Nur als Übergangslösung
5	Pauschalschätzungen	Niedrigste Qualität, kurzfristig zu ersetzen

Für Banken besteht die Herausforderung darin, möglichst viele Immobilien im Portfolio auf Datenqualitätsstufe 1 oder 2 zu heben. Dafür sind systematische Datenerhebungen notwendig -- entweder über den Kreditnehmer, über öffentlich verfügbare Energieausweisdaten oder über datengestützte Gebäudeanalysen, die auf Basis von Gebäudemerkmalen den energetischen Zustand schätzen.

Über 650 Finanzinstitute weltweit nutzen den PCAF-Standard bereits. Für deutsche Banken wird die PCAF-konforme Emissionsbilanzierung spätestens mit dem ersten Berichtszyklus nach Inkrafttreten der EBA-Leitlinien zur Pflicht.

Quelle: PCAF, Global GHG Accounting and Reporting Standard, 3rd Edition, Dezember 2025; EBA/GL/2025/01.

Praxisbeispiel: Stranding-Risk-Analyse eines Kreditportfolios

Eine mittelgroße deutsche Regionalbank mit einem Immobilienkreditportfolio von 12 Mrd. EUR (80 % Wohnimmobilien, 20 % Gewerbeimmobilien) führt eine Stranding-Risk-Analyse durch. Das folgende vereinfachte Beispiel illustriert die Methodik:

Portfoliosegmentierung nach Energieeffizienz

EPC-Klasse	Anteil am Portfolio	Kreditvolumen	Stranding-Risiko
A-B	12 %	1,44 Mrd. EUR	Gering
C-D	38 %	4,56 Mrd. EUR	Moderat
E	22 %	2,64 Mrd. EUR	Erhöht
F-G	18 %	2,16 Mrd. EUR	Hoch
H oder unbekannt	10 %	1,20 Mrd. EUR	Sehr hoch

Ergebnis der Szenarioanalyse

Im Szenario einer ungeordneten Transition (abrupter CO2-Preisanstieg auf 200 EUR/t bis 2035, Vermietungsbeschränkungen ab EPC G) ergeben sich folgende Effekte:

• Segment F-G (2,16 Mrd. EUR): Erwarteter Marktwertabschlag von 15-25 %, LTV-Verschlechterung um 8-12 Prozentpunkte, zusätzliche Risikovorsorge von ca. 60-90 Mio. EUR
• Segment H/unbekannt (1,20 Mrd. EUR): Erwarteter Marktwertabschlag von 20-35 %, teilweiser Verlust der Vermietbarkeit, zusätzliche Risikovorsorge von ca. 50-80 Mio. EUR
• Gesamte zusätzliche Risikovorsorge: ca. 110-170 Mio. EUR (0,9-1,4 % des Gesamtportfolios)

Diese Zahlen verdeutlichen, warum Stranding Risk für Banken keine Randnotiz ist, sondern eine materiell relevante Risikogröße, die in der Kapitalplanung berücksichtigt werden muss.

Strategien zur Risikosteuerung

Banken können Stranding Risk in ihren Immobilienportfolios über mehrere Hebel aktiv steuern:

1. Differenzierte Kreditvergabestandards

• Energieeffizienz als Kreditvergabekriterium: Zinsdifferenzierung nach EPC-Klasse (Green Lending), grüne Baufinanzierungsprodukte mit Konditionsvorteilen für energieeffiziente Immobilien
• Sanierungskopplung: Bei Finanzierung energetisch schwacher Immobilien Sanierungsverpflichtung oder Sanierungsfahrplan als Kreditauflage vereinbaren
• Angepasste Beleihungsabschläge: Höhere Sicherheitenabschläge für Immobilien mit hohem Stranding Risk

2. Aktives Bestandsmonitoring

• Regelmäßige Neubewertung der Energieeffizienz im Bestand, nicht nur bei Prolongationen
• Frühwarnindikatoren entwickeln: Überschreitung des CRREM-Pfads, auslaufende Heizungssysteme, fehlende Energieausweise
• Dynamische LTV-Kurven: Beleihungswerte nicht statisch, sondern als Pfade modellieren, die die erwartete Wertentwicklung unter verschiedenen Klimaszenarien abbilden

3. Kundendialog und Sanierungsberatung

• Proaktive Ansprache von Kreditnehmern mit energetisch schwachen Immobilien
• Beratung zu Fördermitteln (insbesondere KfW-Programme und BAFA-Förderung) zur Finanzierung von Sanierungsmaßnahmen
• Bereitstellung von Sanierungskrediten als Zusatzprodukt, um den Wert der Sicherheit zu erhalten und das Kreditrisiko zu senken

4. Portfoliodekarbonisierung

• Definition von Zwischenzielen für die Portfolioemissionen (z. B. Reduktion der finanzierten Emissionen um 30 % bis 2030)
• Steuerung über das Neugeschäft: Schrittweise Erhöhung des Anteils grüner Immobilienkredite
• Abbau von Hochrisiko-Positionen bei Prolongationsentscheidungen, wenn keine Sanierung absehbar ist

5. Dateninfrastruktur aufbauen

Die größte operative Herausforderung liegt in der Datenverfügbarkeit. Viele Banken kennen die Energieeffizienzklasse der besicherten Immobilien nicht oder nur für einen kleinen Teil des Portfolios. Strategien zur Datenbeschaffung:

• Systematische Erfassung von Energieausweis-Daten bei Neugeschäft und Prolongationen
• Nutzung von ESG-Due-Diligence-Tools und datengestützten Gebäudeanalysen zur Ergänzung fehlender Informationen
• Abgleich mit öffentlich verfügbaren Datenquellen (z. B. Gebäudeenergieausweise, Zensus-Gebäudedaten)

Häufige Fragen

Was unterscheidet Stranding Risk von allgemeinem Kreditrisiko?

Stranding Risk ist ein strukturelles, langfristiges Risiko, das durch den Übergang zu einer klimaneutralen Wirtschaft entsteht. Im Gegensatz zu konjunkturellen Kreditrisiken ist es nicht zyklisch, sondern folgt einem klaren Trend: Verschärfung der CO2-Bepreisung, steigende Effizienzanforderungen, sich verändernde Marktpräferenzen. Für Banken bedeutet das, dass traditionelle Kreditrisikomodelle, die auf historischen Ausfallraten basieren, Stranding Risk systematisch unterschätzen -- weil die historischen Daten den künftigen Strukturwandel nicht abbilden.

Können Pillar-2-Kapitalaufschläge für Klimarisiken drohen?

Ja. Die EZB hat bereits ab November 2022 damit begonnen, zusätzliche Kapitalanforderungen an Banken zu stellen, die Klima- und Umweltrisiken nicht angemessen managen. Im Rahmen des SREP-Prozesses fließen Klimarisiken in die Bestimmung des Pillar-2-Requirements (P2R) ein. Die überarbeitete P2R-Methodik, die ab dem SREP-Zyklus 2026 angewendet wird, sieht separate Risikoaufschläge je Risikoart vor. Banken mit nachweislich hoher, ungesteuerter Klimarisikoexposition müssen mit höheren Kapitalanforderungen rechnen. Die durchschnittliche CET1-Pillar-2-Anforderung lag 2026 bei 1,2 % der risikogewichteten Aktiva -- Banken mit hohem Klimarisiko können darüber liegen.

Welche Immobilien haben das höchste Stranding Risk?

Das höchste Stranding Risk tragen Immobilien, die mehrere Risikofaktoren gleichzeitig aufweisen: EPC-Klasse F, G oder H, fossile Heizung (insbesondere Öl und alte Gasheizungen), kein Energieausweis vorhanden, Baujahr vor 1980 ohne nachgewiesene Sanierung und eine ungünstige geografische Lage hinsichtlich physischer Klimarisiken (Hochwasser, Hitze). Für Banken ist die Kombination aus niedriger Energieeffizienz und begrenzter finanzieller Kapazität des Kreditnehmers zur Sanierung besonders kritisch, da hier die Wahrscheinlichkeit eines Kreditausfalls am höchsten ist.

Wie kann eine Bank schnell einen Überblick über die Klimarisiken ihres Portfolios gewinnen?

Der effizienteste Ansatz ist die Kombination aus internen Kreditdaten (Kreditvolumen, LTV, Objektmerkmale) und externen Datenquellen zur Ergänzung fehlender Energieeffizienzdaten. Datengestützte Gebäudeanalysen können auf Basis von Baujahr, Gebäudetyp und weiteren Merkmalen die Energieeffizienz und den Sanierungsbedarf schätzen -- auch für Immobilien, zu denen kein aktueller Energieausweis vorliegt. Damit lässt sich ein portfolioweites Stranding-Risk-Scoring aufbauen, ohne dass für jede einzelne Immobilie eine Vor-Ort-Begehung notwendig ist. Die Ergebnisse bilden die Grundlage für die regulatorisch geforderten Klimastresstests und die ESG-Risikobewertung des Portfolios.

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Stranding Risk ist keine ferne Zukunftsmusik, sondern ein Risiko, das sich bereits heute in den Portfolios deutscher Banken materialisiert. Die regulatorischen Anforderungen -- von den EBA-Leitlinien über den EZB-Klimafaktor bis zu den SREP-Bewertungen -- machen eine systematische Erfassung und Steuerung unumgänglich. Banken, die jetzt die Datengrundlage schaffen und ihre Kreditprozesse anpassen, können Stranding Risk nicht nur managen, sondern auch neue Geschäftschancen in der Sanierungsfinanzierung erschließen.

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